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安井食品(603345):速凍食品龍頭高成長動力強勁

作者:dd 發布時間:2019-06-23 閱讀: 轉至微博:

公司是速凍火鍋料第一品牌,龍頭優勢明顯,產量、產能均與第二名拉開較大差距。未來量價均有較大提升空間,成長性強。

安井食品(603345)是速凍火鍋料行業內的龍頭公司,從事速凍火鍋料制品(以速凍魚糜制品、速凍肉制品為主)和速凍面米制品等速凍食品的研發、生產和銷售,與呷哺呷哺、海底撈等連鎖餐飲保持長期穩定合作。

上市以來財務表現靚麗,業績加速增長。公司處于成長擴張階段,2011-17年營收增長的CAGR為19%,上市后營收增速逐季提升,2018前三季度營收29.41億元,同比增長20.6%。2011-17年歸母凈利潤增長的CAGR為18.9%,與營收增長保持同步,2018年前三季度歸母凈利潤1.96億元,同比增長41.2%,增速加快。公司毛利率水平穩定在26%-28%之間。

速凍火鍋料正處于品牌形成期,安井領跑行業。速凍面米行業由于發展起步較早,行業成熟度較高,三全、思念、灣仔碼頭這些行業內代表企業具備規模經濟、產品價格、營銷優勢,逐漸占據行業領導地位,市占率達到65.1%。相比之下,速凍火鍋料市場仍處于資本競爭和品牌形成期,行業內中小型企業較多且集中在福建、山東地區,逐步擴展銷售區域向內地滲透。速凍火鍋料行業CR 4市占率不到20%,公司2017年市占率約9.4%,領跑行業。

公司產品組合豐富,是業內同時擁有火鍋料、面米兩大品類的企業。兩大品類均衡發展,2013-17年火鍋料品類占比保持在73%左右,面米產品在26%左右。兩大產品的有機組合能夠最大化滿足銷售渠道的需求,有助于終端市場開拓。多樣化產品廣泛應用于火鍋店、小吃店、酒店、家庭等場景,滿足了人們的多元需求,提高消費者忠誠度。

新產品研發方面,公司“研發一代、生產一代、儲備一代”。公司每年都能夠推出一系列較為成功的新產品,比如近年來公司在火鍋料方面推出高端“丸之尊”系列(包含魚籽包、魚豆腐、芝士包、龍蝦味球、親親腸、撒尿牛丸、牛筋丸),采用精美小包裝,迎合對品質要求高、價格接受能力高的消費者。此外公司針對早餐市場推出的“手抓餅”家庭裝在電商平臺上銷量遙遙領先。

2019年公司將推出子品牌“凍品先生”,有三款產品:天婦羅魚、天婦羅蝦和腐竹。新產品定位于餐飲食材類,產品與安井現有的產品不重合。目前推出的三款產品屬于OEM產品,手工量比較大,面向全國市場,主要走餐飲渠道。

推出速凍調理小龍蝦,整合上游產業鏈。2017年6月推出“蝦客情”麻辣小龍蝦產品,瞄準年輕、時尚消費者的需求,包裝、冷鏈鎖鮮,使得小龍蝦消費場景更加多元化。安井所用的小龍蝦原料選自湖北省洪湖,洪湖境內水產資源豐富,是國家二級水質標準,有著豐富的水植物生殖。在加工上,精心遴選活蝦,超聲波機嚴格清洗,無菌加工,真空包裝;在物流上,安井小龍蝦全程冷鏈。

公司實施“戰略大單品”營銷策略,積極培育并大力推廣有競爭力的單品。針對不同地區市場成熟度、單品競爭態勢,制定當地“大單品”促銷系列政策,使市場資源投入更精準有效,也能夠帶動其他單品快速增長。

公司將戰略單品進一步分為“”、“區域性”,并按照“單品突破、單品奪冠、單品稱霸”分別實施不同營銷策略。例如在山東地區的大單品是霞迷餃、撒尿肉丸,遼寧地區的大單品是魚排、仿蟹柳、撒尿肉丸,天津地區的大單品是魚豆腐、千夜豆腐。

新品推廣上,公司每年集中全部資源聚焦培養1-2個“戰略大單品”,該戰略單品通常符合“全渠道通用、全區域適銷”標準,且通常要求全部大經銷商均必須無條件配合推廣。

關鍵詞: 速凍調理食品
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